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贵金属股票表现出色 印证贵金属强劲牛市

来源:黄金头条 2019-12-06 12:17:48

贵金属及相关品种的一系列比率图表表明,贵金属股票表现优于贵金属本身,这正是分析师Rambus希望在强劲牛市中看到的。

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  申博官网登录在2011年之前的贵金属牛市中,有时贵金属上涨,但贵金属股票表现非常疲软。之后有时贵金属股票上涨,贵金属却几无变化。照理来说,二者应该同步波动,贵金属股票应当会随贵金属走强。贵金属及相关品种的一系列比率图表可能会提供一些线索。

  下图为黄金/费城金银指数(XAU)比率与XAU的月线走势:

  当黄金/XAU比率上升时,黄金的表现优于XAU。从1996年开始,黄金/XAU比率呈抛物线上涨,直到2016年1月触顶,持续时间长达近20年。之后,该比率形成了一个近三年的熊市旗形。今年6月初,该比率跌破了旗形下轨,并于完成了回抽确认。其走势表明,现在应该期待XAU及其他贵金属股票指数的表现将超越黄金。黄金/XAU比率是否会跌回5.10-3.70的此前水平交投区间还需拭目以待。

  下图为黄金/XAU比率与XAU七年周线走势:

  该比率本周跌破7月低点,形成新低。与此同时,它还可能在酝酿一个大型的头肩顶。相对的,XAU则在构建一个大型的头肩底。在经历20年表现落后于黄金之后,XAU和其他贵金属股票应当会回归正常水平。

  下图为金甲虫指数(HUI)/黄金比率周线走势:

  同样可以看到,HUI的表现远远落后于黄金,即便是在2011年之前HUI的牛市中。今年6月,HUI/黄金比率完成了对下降楔形向上破位的确认。尽管自那以来该比率涨势温和,但在金价走低的情况下,上行趋势已经开始,这意味着HUI的表现开始慢慢超过黄金。希望看到2000年低点至2003年高点那样的走势,那段时间正是持有贵金属股票的时候。

  下图为HUI/黄金比率五年周线走势:

  除了始于2016年的下降楔形出现向上破位,该比率还形成了一个长达18个月的头肩底——左肩和头部位于下降楔形内部,右肩低点在回踩楔形上轨时录得。需要看到该比率突破9月3日高点,创出新高。

  下图为HUI/白银ETF SLV比率周线走势:

  在贵金属牛市结束前,SLV呈抛物线上涨至2011月4月高点,而HUI/贵金属股票总体上几乎没有变动。当2010年至2011年HUI/SLV比率急剧下跌时,SLV表现不佳。事后看来,这可能是牛市即将结束的一个非常重要的线索。该比率最终在2015年触底,并且在确认突破始于2016年的下降楔形后快速走高。该比率目前非常接近创出更高高点。

  下图为白银ETF SIL日线走势:

  在银价下跌之际,SIL头肩底形态出现破位,并且在回踩颈线后守住该支撑。

  下图为SIL/SLV比率日线走势:

  下图为白银ETF SILJ/SLV比率日线走势:

  可以看到,这两个白银ETF比率都形成了大型的头肩底。SIL/SLV比率触及颈线的同时,SILJ/SLV升破了颈线。

  分析师Rambus指出,以上这些图表都表明,贵金属股票处于领先地位,这正是他希望在强劲牛市中看到的。

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